일본 기준금리 25bp 업

일본이 기준금리를 0.25p 올려 0.5%가 되었음. 시장은 예상과 같은 금리인상에 별다른 변동성은 크게 없었음.

우에다 총재 기자회견 발언 정리

1. 트럼프 정부의 관세 정책과 세계 경제에 미치는 영향, “최대의 관심사 중 하나”
   우에다 총재는 미국 트럼프 정부의 정책과 관련해 주목하는 점에 대해 구체적으로 언급하는 것은 적절하지 않다면서도, "관세 정책의 구체적인 모습과 세계 경제에 미치는 영향이 어떻게 될지는 최대의 관심사 중 하나”라고 밝혔습니다.
   또한, “어떤 정책이 나올지 알 수 없다는 불확실성은 여전히 남아 있다”고 코멘트 했습니다.

2. 금리가 0.5%가 되더라도 중립금리와는 여전히 어느 정도 거리가 있다
   중립금리에 대한 견해에 대해 우에다 총재는, “중립금리에 대한 우리의 견해는 최근 변경된 바가 없다. 이전부터 큰 폭이 있다고 보고 있으며, 그 폭에 대한 견해도 동일하다. 전체 폭을 본다면, 중립금리에 비해 현재의 정책금리가 0.5%가 된다 하더라도 여전히 어느 정도 거리가 있다고 본다”고 말했습니다.
   이와 같이 발언하며 “금리를 올리면서 중립금리에 가까워진 것은 분명한 사실이다. 어쨌든 금리가 인상된 이후에는 항상 그 영향을 신중히 살펴보게 될 것이다”라고 말했습니다.

3. 금리 인상의 효과를 확인하면서 단계적으로 인상하는 것이 적절
   우에다 총재는 앞으로의 금리 인상 방향에 대해, “금리 인상이 가져오는 영향은 사전에 명확히 알 수 없는 부분이 있다. 금리를 인상한 효과를 확인하면서 단계적으로 인상하는 것이 적절하다고 생각한다”고 밝혔습니다.

4. 물가 상승률은 “완만히 상승하고 있는 범위”
   우에다 총재는 물가 전망에 관해, “소비자 물가 전망은 2025년도까지 다소 대폭 상향 조정되었지만, 올해 중반까지의 상향 조정 이후에는 안정될 것으로 보고 있다”고 의견을 표명했습니다.
   이에 더해, 물가 상승에 대한 정책 대응이 뒤처질 가능성(비하인드 더 커브)에 대해 묻는 질문에, “기조적인 물가 상승률은 전망에 따라 완만히 상승하고 있는 범위에 머물러 있다고 보고 있다. 심각한 비하인드 더 커브 현상, 즉 정책 금리가 이런 현상에 빠졌다고 보지는 않는다”고 응답했습니다.

5. 추가 금리 인상에 대해 “예단 없이 적절히 정책 판단”
   우에다 총재는 향후 추가 금리 인상 방침에 대해, “조정의 속도와 타이밍은 향후 경제, 물가, 금융 상황에 따라 달려 있으며, 예단하지 않는다. 매번 결정 회의에서 그 시점에 이용 가능한 데이터와 정보를 바탕으로 적절히 정책을 판단하고 싶다.”고 말했습니다.

6. 경제와 물가 전망이 실현된다면 계속 금리를 올릴 것
   향후 금융정책 운용에 대해 우에다 총재는, “앞으로의 경제, 물가, 금융 상황에 따라 다르겠지만, 현재 실질금리가 매우 낮은 수준이라는 점을 고려하면, 이번 ‘전망 보고서’에서 제시한 경제와 물가 전망이 실현된다면 이에 따라 정책금리를 계속 올리고 금융 완화의 정도를 조정해 나갈 필요가 있다고 생각한다”고 밝혔습니다.

7. 2%의 “물가 안정 목표”를 향해 점차 상승 중
   우에다 총재는, “물가 측면에서 보면, 임금 인상이 계속되는 가운데 인건비와 물류비 등의 상승이 판매 가격에 반영되는 움직임이 확산되고 있으며, 기조적인 물가 상승률이 2%의 ‘물가 안정 목표’를 향해 점진적으로 상승하고 있다. 이러한 상황을 고려해 금융 완화의 정도를 조정하는 것이 적절하다고 판단했다”고 코멘트 했습니다.

8. 추가 금리 인상 이유 “전망 실현 가능성이 높아지고 있다”
   추가 금리 인상 결정을 내린 이유에 대해 우에다 총재는, “우리 경제와 물가는 지금까지 ‘전망 보고서’에서 제시한 바와 대체로 부합해 진행되고 있으며, 앞으로 전망이 실현될 가능성이 높아지고 있다. 경제는 일부 약한 움직임도 보이지만 완만하게 회복되고 있다. 임금 측면에서는 기업 수익이 개선 흐름을 보이고, 노동력부족이 심화되는 가운데, 올해 춘투(2025년 노사 임금협상)에서도 지난해에 이어 확실한 임금 인상을 실행하겠다는 의견이 많이 들리고 있다”고 말했습니다.