Rapport sur les marchés XRP au troisième trimestre de 2017 19 octobre 2017 | Miguel Vias

Afin d'améliorer continuellement la santé des marchés XRP à l'échelle mondiale, nous partageons des mises à jour régulières sur l'état du marché, y compris les ventes trimestrielles, les commentaires sur les développements du marché du trimestre précédent et les annonces relatives aux sociétés.

Ventes trimestrielles

Au troisième trimestre de 2017, les participants au marché ont acheté 19,6 millions de dollars directement auprès de XRP II, LLC *, notre entreprise de services monétaires agréés et agréés (ESM). Ces participants ont tendance à être des acheteurs institutionnels et leurs achats comprennent des restrictions qui atténuent le risque d'instabilité du marché en raison de ventes importantes potentielles subséquentes.

En outre, XRP II, LLC a vendu pour 32,6 millions de dollars de XRP par programme, ce qui représente un faible pourcentage du volume global des échanges. Pour le troisième trimestre, les ventes ont représenté 0,20% (20 points de base) du total de 16,50 milliards de dollars négociés, soit une augmentation de 11 points de base par rapport à 0,09% au deuxième trimestre de 2017 (9 points de base). L'augmentation est principalement due à l'augmentation du nombre d'échanges sur lesquels Ripple vend XRP.

• XRP II, LLC est autorisée à se lancer dans des activités de monnaie virtuelle par le Département des services financiers de l'État de New York.

Commentaire sur le marché: turbulences sur les marchés des actifs numériques au troisième trimestre
Au cours du troisième trimestre, de nombreux développements ont eu des répercussions importantes sur l'espace des actifs numériques. La fourchette Bitcoin, la légalité de l'ICO et la position de la Chine sur les actifs numériques ont tous contribué à un tourbillon de trois mois pour les marchés.

juillet

La turbulence a atteint son point culminant en juillet avec une large vague de liquidation du marché en raison des préoccupations liées à l'éther lié à l'OIC (ETH). Au 7 juillet, la capitalisation boursière totale de tous les actifs numériques avait diminué de plus de 20 milliards de dollars en raison des craintes d'importantes liquidations d'ETH. En outre, les rumeurs d'une répression de l'OIC par la Securities and Exchange Commission (SEC) ont contribué au malaise du marché, les participants ayant quitté leurs positions en masse. Le 25 juillet, la SEC a finalement publié une déclaration selon laquelle certaines OIC pourraient être «assujetties aux exigences des lois fédérales sur les valeurs mobilières».Cependant, à ce stade, les marchés semblaient avoir été évalués dans le pire des cas - à savoir une interdiction pure et simple de la SEC OIC et des liquidations massives d'ETH. Comme il est devenu clair que ni l'un ni l'autre ne se produirait immédiatement, la plupart des actifs numériques, y compris XRP, ont rebondi. Malheureusement, il y avait quelques défis à venir.

Après que la poussière de l'annonce de la SEC se soit installée, l'attention du marché s'est tournée vers un débat d'échelle non résolu qui couvait depuis des années entre les développeurs et les mineurs de la communauté bitcoin. Cette fourchette Bitcoin - une modification du protocole destinée à augmenter le débit qui entraînerait également des versions concurrentes de la blockchain Bitcoin et la création de bitcoin cash (BCH) - devenait rapidement une réelle possibilité. De nombreux négociants et promoteurs à long terme de la collectivité s'attendaient à une volatilité importante à mesure que la situation évoluait. Lorsque les mineurs ont raté la première échéance du BIP 148 le 16 juillet, bitcoin a rapidement cédé - touchant brièvement 1 885 $. Cette réaction du marché à un manque de soutien de la part des mineurs a aidé à persuader la communauté bitcoin de s'aligner sur la bonne voie à suivre.

août

Vers la fin du mois de juillet, les marchés sont devenus plus à l'aise avec les ramifications d'une scission, et l'argent a commencé à tourner de manière significative en BTC. Étant donné que toute personne détenant la BTC avant la scission recevrait un montant égal de BCH après la scission, les participants au marché ont réalisé qu'il pouvait y avoir de l'argent gratuit en maintenant BTC dans la fourchette. Le 1er août, les marchés ont été témoin de la fourchette BTC et de la création subséquente de BCH, avec très peu d'agitation.

Avec le pire en apparence, BTC a vu de grands flux réintégrer l'espace. Du début d'août au début de septembre, la capitalisation boursière totale de l'espace numérique a doublé, la BTC atteignant un nouveau sommet de près de 5 000 dollars le 2 septembre.

septembre

Au début du mois de septembre, l'euphorie relative du succès d'août s'est rapidement évanouie et a fait place à une autre grande vague de liquidation début septembre alors que la Chine, contrairement à la SEC, adoptait une position de plus en plus dure contre les actifs numériques. Le 4 septembre, la Chine a déclaré illégales les offres initiales de pièces de monnaie (ICO) et a ordonné que les levées de fonds de l'OIC "cessent immédiatement". Quelques jours plus tard, elle a ordonné aux échanges d'actifs numériques de cesser complètement leurs échanges. Ce qui était autrefois l'un des marchés les plus importants et les plus influents pour les monnaies numériques tirait la fiche sans avertissement. Ajoutant du carburant à l'incendie, Jamie Dimon, président et PDG de JPMorgan Chase, a qualifié la BTC de «fraude» et a déclaré qu'elle allait bientôt «fermer» dans une interview le 12 septembre.

C'était un maelström de nouvelles et les marchés ont réagi en conséquence. En deux semaines, la capitalisation boursière totale a chuté de 80 milliards de dollars. Et pourtant, après avoir plongé de manière si significative, le 15 septembre, les marchés ont commencé à se redresser. En fin de compte, les remarques de Dimon étaient relativement sans signification, et les actions de la Chine ont manqué d'un effet durable. Alors que le premier n'est pas surprenant, le dernier est important.

Au cours des dernières années, l'influence de la Chine sur les marchés d'actifs numériques a diminué et a été supplantée par la croissance des pools de liquidités dans d'autres grands centres commerciaux, tels que la Corée du Sud et le Japon. Le 29 septembre, les régulateurs au Japon ont approuvé des licences pour 11 échanges d'actifs numériques (dont un par notre partenaire, SBI Holdings), avec 17 échanges toujours en cours d'examen, signe d'un changement significatif.

Malgré la turbulence du marché, XRP reste stable
Par rapport à la forte hausse de l'intérêt et de l'activité du marché XRP au deuxième trimestre, le troisième trimestre a marqué le début d'une relative stabilité. Les événements dramatiques dans l'espace numérique au cours du trimestre détaillé ci-dessus en grande partie, et parfois heureusement, n'ont pas impliqué XRP directement.

Après l'impressionnante hausse de QoQ de 1,159% au deuxième trimestre, XRP a retracé 24,9% pour terminer le troisième trimestre à 0,20 $, mais toujours en hausse de 2 963% par rapport à l'année dernière. De manière impressionnante, la volatilité journalière de XRP a diminué à 6.80% contre 22.56% au T2. Une grande partie de cette consolidation était due au développement continu de la liquidité XRP. En fait, les volumes du X3 XRP étaient les plus élevés jamais enregistrés à 16,50 milliards de dollars.

XRP Maturation passé plus jeune actifs numériques

Le deuxième trimestre a été marqué par une forte augmentation de la volatilité du XRP, alors que les prix des actifs numériques ont explosé, mais que la «relative normalité» atteinte à la fin du trimestre précédent s'est poursuivie au troisième trimestre. Le niveau élevé de volatilité des rendements quotidiens du troisième trimestre sur 30 jours était de 8,7%, loin des 36,1% du deuxième trimestre.

Comparée aux marchés des actifs numériques plus jeunes, la stabilité des prix de XRP au troisième trimestre est probablement un signe de maturation du marché. Le fait que XRP soit maintenant coté sur 30 bourses et a échangé en moyenne 179,3 millions de dollars par jour en Q3 pointe vers un développement significatif pour un actif qui n'était négocié que sur sept marchés il y a six mois. De plus, son indépendance relative vis-à-vis des marchés chinois, son manque d'implication dans les OIC et son modèle de gouvernance clair ont quelque peu protégé XRP ce trimestre.

Les volumes augmentent, les corrélations faiblissent et une annonce de swell augmente XRP

Bien que le cours de XRP n'ait pas été influencé par une plus grande volatilité des actifs numériques, XRP ne s'est pas complètement séparée du reste du marché au troisième trimestre. Initialement, ses corrélations avec ETH et BTC étaient relativement faibles - 11,3% et 17,1%, respectivement. Cependant, à mesure que les inquiétudes liées à l'OIC et les inquiétudes au sujet de la fourchette Bitcoin se sont fait sentir en juillet, la plupart des actifs numériques ont commencé à se négocier à l'unisson et les corrélations ont augmenté en conséquence.

Fait intéressant, avant et après la fourche, XRP est resté fortement corrélé à l'ETH (96,9 pour cent), mais sans surprise, divergé de BTC. Du 1er août au 1er septembre, la BTC s'est ralliée et la XRP s'est maintenue, ce qui a entraîné des corrélations de 70% à -5%. Ce manque de corrélation s'est accentué le 21 août, lorsque Ripple a commencé sa campagne autour de Swell .

L'anticipation autour de l'événement a stimulé une hausse significative de XRP, l'augmentant de 100%, passant de 0,15 $ à 0,30 $ sur 4,56 milliards de dollars de volume, le tout sans une hausse correspondante dans BTC ou ETH. En fait, l'augmentation du volume de QoQ de 23% de XRP, ainsi que l'ensemble du volume record établi au cours du trimestre, peuvent largement être attribués à l'activité pendant la période de trois jours entre le 22 et le 24 août.

A la fin du trimestre, la corrélation de XRP avec la BTC et l'ETH était proche de 90%, un rappel brutal que les annonces des régulateurs chinois et les remarques de Dimon sur la BTC influaient également sur les devises les plus importantes du marché. Cependant, le quartier a clairement éclairé une dynamique intéressante.

XRP, parfois extrêmement indépendant, et d'autres quelque peu dépendant, a donné des indications claires qu'il pourrait y avoir un moment où les développements BTC et ETH commencent à perdre leur impact sur XRP. Comme ses volumes continuent de croître, les jours sans fourchettes XRP et les problèmes de gouvernance continuent à passer, ses relations corrélatives peuvent changer, et XRP pourrait continuer à se trouver indépendant du bruit comme il trace son propre chemin .

Ce qui est à l'horizon pour le T4 2017
Au troisième trimestre, deux de nos objectifs les plus importants consistaient à renforcer nos prêts XRP et à contribuer à la croissance des marchés XRP sans ordonnance. Notre travail sur les marchés de gré à gré a été plutôt réussi. Nous avons été en mesure de diversifier notre portefeuille d'acheteurs de gré à gré et d'établir des relations avec la plupart des principaux teneurs de marché de gré à gré dans l'espace. Nous chercherons à tirer parti de cette dynamique alors que nous continuons d'aider à développer la liquidité de gré à gré au quatrième trimestre.

Malheureusement, nos efforts en matière de prêt ont été plus contestés. Dans le monde des actifs numériques, le diable est dans les détails, et il s'avère qu'il ya plusieurs considérations à prendre en compte lors du prêt XRP. Par conséquent, cette initiative prend un peu plus de temps que prévu, mais nous prévoyons qu'elle sera opérationnelle au milieu du quatrième trimestre.

Au cours du quatrième trimestre, nous continuerons également d'élargir nos partenariats xRapid. Notre objectif à long terme est, et a toujours été, l'utilisation de XRP comme solution de liquidité pour de plus en plus de corridors, et les partenariats sont essentiels pour atteindre cet objectif. Notre annonce de Cuallix était une indication claire de progrès significatifs, mais ce n'est que le début. Au quatrième trimestre, nous annoncerons des partenariats xRapid supplémentaires, une approche innovante d'utilisation de XRP pour favoriser l'adoption de Ripple Network , et de nouvelles façons pour XRP d'assurer un large développement de l'espace numérique. Visitez Ripple Insights tout au long du trimestre pour lire les derniers développements à mesure qu'ils se déroulent.