区块链项目与借“区块链”名义的非法集资项目的差异

近日， PlusToken——这个恶名昭彰的资金盘项目终于宣判。非法资金终于有了归宿和犯罪嫌疑人得到了制裁。据称，PlusToken项目涉采用旁氏骗局、金字塔型传销，吸引了来自全球各地超过260万受害者，非法吸收资金超过22亿美金。相比于数千万上亿的小型旁氏骗局，该骗局更加的专业化和精细。

近年来，旁氏骗局一直在与新技术寻找结合点，很多的骗局都是挂着区块链、靶向、人工智能等等的羊头，卖着资金盘、传销的狗肉。除了PlusToken外，包括像质押经济的“动物世界”app、虚拟货币交易交易量管理的头寸管理、认购“虚拟”矿机的哥伦布等项目都是披着虚拟资产、区块链的外套骗取用户的信用，剐取巨额的非法财富。犯罪分子之所以好用“区块链”的名号，一方面是由于区块链拥有增强信用的特征，并且可以绕开资金监管，具有一定的匿名性。可以想象，未来的虚拟资产骗局只会越来越多。这严重地玷污了整体区块链项目地声誉。

如何辨析怎样的项目是区块链项目，怎样的项目只是拿区块链作为幌子呢？

我们先说区块链项目。区块链技术是一种分布式账本技术，三大核心特点是：
1、历史可查，一份资产的所有来龙去脉在权限允许的情况下皆可以查询。
2、难以更改，任何一份记录上链后都无法进行更改。
3、终结性，信息一旦上链不可撤回。
所有的区块链技术所产生的信用以及生产力提升都是基于这些特征。正是区块链技术将交易的过程形成了难以单方面磨灭的证据，才形成了坚实的机器信用，从而降低了交易成本，提高了生产力。

那些项目本身与这些特征不挂钩的情况下，多半都是挂羊头卖狗肉。上面所提及的每一个项目都无法将区块链的信用增强优势与自己的项目挂钩，那么结果就非常明细了：“区块链”只是这些项目的噱头。

我们再谈旁氏骗局。其实，拆穿旁氏骗局非常简单。旁氏骗局往往许诺超过市场预期的高收益，如果加上金字塔推销奖励就是传销。旁氏骗局的核心是现金流与利润的差异。这在我上一篇文章中已经有提到过，这里不再赘述。我们从另外一个角度上分析：项目的商业模型是否可持续。如果一个项目具有显著的规模优势，能够覆盖短期的负利润。我们可以对这些项目存疑，并进行研究。拼多多、蛋壳等项目皆是如持。但是如果项目不存在显著的规模优势，而且营销费用显著地产生了套利机会时，投资者将迟早面临一个问题：投资的项目最终的利润点在哪里？找不到能够覆盖负利润的项目利润点就是一个注定失败的项目。所谓的短期超额利润不过是长期注定违约的风险补偿。

且行且珍惜。