크레용으로 설명할 수 없다면 투자하지 마라 - 피터린치의 투자원칙과 황금룰

오늘은 제가 제일 좋아하는 투자자 중 한 명인 피터 린치(Peter Lynch)의 

투자 격언을 다루고자 합니다.

처음 보시는 분들도 이해하기 쉽게끔 최대한 쉽게 쉽게 써보겠습니다:)

피터 린치는 가장 위대한 투자자중 한 명임을 부인하기는 어려울 것입니다. 

그는 운용자산이 2,000만불에서 130억 불까지 늘어난 13년 동안 피델리티 

마젤란 펀드(Fidelity Magellan Fund)를 관리했습니다.

그의 관리하에 마젤란 펀드는 13년 동안 평균 29%의 수익을 냈습니다. 

우리가 피터린치가 처음 운용할 때 1만 달러를 투자했다면, 

그가 은퇴하는 시점인 13년 뒤에 28만 달러로 자산이 늘어나 있었다는 말이 됩니다. 

또한 그는 PEG라는 개념을 사용한 것으로도 유명합니다. 

PEG 비율은 회사의 P/E비율을 역사적인 성장률로 나눈 값입니다.  

쉽게 말해, 회사가 더 빨리 성장한다면 이익(P/E)을 더 쳐줘야 한다는 뜻입니다.

오늘은 용어설명을 다루는 것이 목적이 아니니, 이 정도로 넘어가도록 하겠습니다.

피터 린치 (Peter Lynch) 투자 원칙

"크레용으로 설명 할 수 없다는 생각에 투자하지 마십시오."

제가 제일 좋아하는 원칙 중 하나입니다. 쉽고 간단하게 설명이 안되면, 투자하지 말라는 것입니다.

꼭 복잡하고 어려운 기업에서 큰 수익이 나는 것은 아니니 말입니다.

"당신은 백미러를 통해 미래를 볼 수 없습니다."

피터 린치는 미래, 성장성을 강조한 투자자 중 하나였습니다. 

과거의 성적표만으로 미래를 쉽사리 판단하지 말라는 의도로 보입니다. 

"장기 국채 수익률이 S & P 500의 배당 수익률을 6 % 이상 초과하는 경우 주식 매도와 채권 매입"

명확하고, 시원한 원칙입니다. 장기국채수익률이 18년 4월 말 기준으로 약 3%에 육박합니다. 

S&P500의 배당수익률은 약 2%가 좀 안될 것으로 보이는데, 

아직 1% 수준의 차이밖에 나지 않는 것으로 보입니다.

그만큼 주식의 매력 자체가 크다는 것이라고도 볼 수 있겠습니다. 

워런 버핏도 최근 CNBC와의 인터뷰에서 채권 수익률이 

충분히 매력적이기 전까지는 주식 보유가 낫다는 입장을 밝혔습니다.

"가장 좋은 주식은 이미  당신이 소유 한 것입니다."

자꾸 새로운 주식을 찾아 매수하려는 행태에 대한 따끔한 지적입니다. 

많은 고민과 공부 끝에 지금 보유하고 있는 기업의 주식을 샀을 것입니다. 

그럼에도 더 좋은 보물이 없나 찾는 것은 어쩌면 바보 같은 행위일지도 모르겠습니다.

 

투자를위한 피터 린치의 황금률 17가지

※ 정확히는 피터린치의 황금률 20가지이나, 중복되는 내용을 빼고 다시 정리해보았습니다.

1. 당신은 당신이 소유하고있는 것이 무엇인지, 왜 소유하고 있는지를 알아야합니다.

2. 재정에 대한 이해없이 회사에 투자하지 마십시오. 주식의 가장 큰 손실은 대차 대조표가 열악한 회사에서 발생합니다.  회사에 돈을 걸기 전에 항상 대차 대조표를 살펴보십시오.

3. 누구나 주식에서 돈을 벌 수있는 지식이 있으나, 모두가 베짱을 가진 것은 아닙니다. 공황에서도 팔지 않는 용기가 필요합니다.

4. 투자자의 우위는 월가 전문가가 가지고 있는 것이 아닙니다. 이미 이해하고있는 회사나 산업에 투자하여 우위를 차지한다면 전문가보다 뛰어난 성과를 낼 수 있습니다.

5. 지난 30 년 동안 주식 시장은 전문 투자자 집단에 의해 움직였습니다. 오히려 이것은 아마추어 투자자들을 유리하게 만듭니다. 다수(무리)를 무시하고 시장을 이길 수 있습니다.

6. 종종, 회사 운영의 성공과 몇 개월 또는 몇 년에 걸친 그 회사 주식의 성공 간에 상관 관계가 없을 수 있습니다. 그러나, 장기적으로 회사의 성공과 주식의 성공 간에는 100 %의 상관 관계가 있습니다. 이러한 일시적 불일치는 돈을 벌 수있는 열쇠입니다. 인내심을 갖고 성공적인 기업을 소유하는 것이 좋습니다.

7 . 소유 주식은 아이들을 갖는 것처럼 하는게 좋습니다. 즉, 당신이 다룰 수 있는 숫자 이상으로 주식을 포트폴리오에 담지 마십시오. 

8.당신이 매력적이라고  생각하는 회사를 찾을 수 없다면, 그런 회사를 발견 할 때까지 돈을 은행에 넣어두십시오.

9.핫한 업종의 핫한 회사를 피하십시오. 비성장 산업에서 위대한 회사를 찾는 것이 좋습니다.

10. 주식에 1,000 달러를 투자하면 잃을 수있는 것은 모두 1,000 달러이지만, 인내하는 시간 동안 $ 10,000 또는 $ 50,000를 얻으실 수 있습니다. 평생 가치있는 투자를하기 위해서는 몇 가지 좋은 주식을 찾아야합니다.

11. 모든 업계와 모든 지역에서 아마추어는 전문가가 발견하기 훨씬 전에 훌륭한 성장 기업을 찾을 수 있습니다.

12. 주식 시장 하락은 콜로라도에서 1 월 블리자드처럼 일상적입니다. 준비가 되었다면, 당신을 해칠 수 없습니다. 공포에 빠져 폭풍우에서 달아나고있는 투자자들이 남긴 값싼 주식을 살 수 있는 좋은 기회입니다.

13. 뉴스에는 항상 걱정거리가 가득합니다. 하늘이 무너진다고 주식을 매각하지 말고, 회사의 펀더멘털이 악화될 경우에 주식을 매각하십시오.

14. 아무도 금리, 경제의 미래 방향 또는 주식 시장을 예측할 수 없습니다. 이러한 모든 예측을 무시하고 실제로 투자한 회사에 실제로 무엇이 일어나고 있는지 집중하십시오.

15. 10개 회사를 공부하면 한 개 정도의 좋은 기업을 찾을 수 있습니다. 50개를  공부하면 5개 정도를 찾게 됩니다. 월스트리트에서 업적을 간과하고있는 주식을 찾는 기쁨이 있습니다.

16. 어떤 회사도 공부하지 않으면, 포커 게임에서 내 패를 안보고 베팅하는 것과 같은 결과를 얻을 것입니다.

17. 당신이 우량 회사의 주식을 소유하고있을 때 시간은 언제나 당신 편입니다. 아무리 우량한 기업을 놓쳤어도, 또 다시 기회는 올 것입니다.

 본 글은 피터린치의 저서인"Beating The Street"에서 발췌하여 필자의 의견을 덧붙인 글임을 밝힙니다.