기술기업 투자이유와 美부채증가 평가
美트럼프의 국부펀드는 실현가능성과 수익성을 고려 시 설립을 추진할 필요가 있다. 그리고 미국의 부채증가가 생각보다 과도하게 우려할 수준은 아닐 소지가 있다. 한편 중국의 기술기업에 대한 투자에는 이유가 있으며 유럽의 美기술산업 의존이 안보위협 등 중대한 약점으로 부상(浮上)한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.
美국부펀드의 필요성
美트럼프 대통령의 미국 판 국부펀드 설립 관련 행정명령 이후 회의(懷疑)론이 제기되고 있다. 일각에서는 현금부족으로 기금조성이 어렵다고 지적한다. 그러나 美당국은 실제로 100조 달러(14경 4,000조원)(이상의 자산을 보유하고 있으며 기축(基軸)통화 발행국가로 자금조달이 용이하다. 아울러 신설될 국부펀드는 단순 포트폴리오 투자가 아닌 AI, 기술기업 등 전략적 분야에 집중할 전망이다. 연 10% 수익률 가정 시 국부펀드는 20년 후 13.4조 달러규모로 성장할 전망한다. 이를 고려할 때 국부펀드 설립에 대한 긍정적 검토가 요구된다.
중국의 기술기업 투자
중국의 기술기업에 대한 투자에는 적합한 4가지 이유와 1가지 걸림돌이 존재한다. 금년 항생Tech지수는 23% 급등하며 나스닥100 지수의 5.3% 상승을 크게 상회한다. 과거 5년간 정부규제 조치 등에 환멸(幻滅)을 느낀 Global 투자자들은 현 상황에서 중국의 대형기술주 투자를 고민한다. 하지만 이와 관련하여 다음의 4가지 사안을 고려할 필요가 있다. 첫째 경기침체 탈피를 위해 기술력(일자리 창출에 필수)의 필요성을 인식한 지도부의 태도변화(中시진핑과 기술기업 경영진 회동 등)와 규제완화 가능성이다. 둘째 저비용 Deep Seek의 기술력 확인으로 투자자들의 美예외주의 탈피와 포트폴리오 변경가능성이다. 셋째 러·우 종전의 기대 등으로 지정학적 여건의 개선여지이다. 넷째 경기부양을 위한 재정지출 확대와 이에 따른 유동성증가 가능성을 고려 시 거시경제 여건도 유리한 상황이다. 다만 中시장은 여전히 치열한 경쟁구조로 디플레이션 압력이 높은데 이로 인한 기업이익 감소에 주의가 요구된다.
美부채증가 관련 평가
미국의 가계부채가 18.04조 달러(2경 6,000조원)로 Pandemic 이전보다 높으며 공공부채는 역대 최고치를 기록해 부채로 인한 금융시장 붕괴우려가 제기되고 있다. 하지만 GDP대비 부채비율은 안정적이다. 작년 3/4분기 기준 가계부채는 GDP대비 70% 미만으로 25년래 최저를 기록한다. 주 및 지방정부 부채 또한 11.5%로 1950년대 이후 가장 낮다. 반면 美연방부채는 106%로 총부채의 41%를 차지하며 시장의 우려가 집중된다. 다만 미국이 기축통화국인 점과 美국채의 지구촌( 금융시스템 지배력을 감안할 경우 과도한 우려일 소지가 있다. 총부채규모 역시 Pandemic 이후 감소세를 보이며 장기적으로 안정적인 흐름을 유지한 상황임으로 부채문제 논의는 시기상조(時機尙早)일 가능성이 존재한다.
美연방정부 지출의 절감
美정부효율부(DOGE)가 550억 달러 규모의 연방정부 지출을 절감한바 이와 관련 550억 달러(80조원) 중 내역이 공개된 금액은 166억 달러에 불과해 실적이 과대계상(計上) 논란도 제기되고 있으나 美베센트 재무장관이 이를 확인한다.
유럽의 안보와 美기술산업
최근 뮌헨 안보회의에서 美밴스 부통령이 대서양동맹의 종말(終末)을 공식화하면서 유럽은 美외교정책에 대한 기대가 축소된다. 특히 실리콘밸리 기업들이 트럼프 행정부의 반(反)유럽적 태도에 동조(同調)하고 있어 새로운 위협요인으로 대두(擡頭)된다. Open AI, 구글, 메타 등 美기술기업들은 점점 트럼프 행정부에 협력하는 태도를 보이고 있으며 일론 머스크는 유럽 극우정치인들을 지원하는 등 기술기업이 단순한 경제적 주체를 넘어 정치적 행위자로 변화하고 있음을 시사(示唆)한다. 이에 유럽은 트럼프 행정부와 밀착한 Big Tech 기업들이 유럽의 주권과 가치에 직접적 위협이 되고 있음을 인식할 필요가 있으며 이들에 대한 과도한 의존에서 벗어나 독자적 디지털 생태계를 구축(構築)할 필요가 있다.
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