TRXC, 이걸 우짜까~[추가설명: 싸게 줍줍하기]

kurikuri (47)in #kr • 6 years ago

공작단장입니다.
오늘은 지난 포스팅에서 설명했던 트랜센테릭스(Transenterix,TRXC)의 콜 옵션전략에 대해서 추가로 이야기 해 볼까 합니다.

2018년 6월 28일, BTIG Research에서 TRXC의 투자의견을 BUY에서 NEUTRAL로 하향조정 발표를 하면서부터 살짝 조정이 온 것이 장초반 $4.41까지 밀려 -22%가 넘는 하락을 보이기도 했습니다.

이것저것 생각하다 보니까 여러분과 함께 할 이야기가 두 가지 생기더군요.

첫 번째 이야기:

저는 TRXC에 대한 신뢰도 있고, 자금의 압박도 없으니 아마도 조만간 보유 옵션 모두에 대해 권리를 행사해서 2,000주를 매수할 예정입니다.
지난 포스팅에서 이야기한 것처럼, 이 옵션들에 대한 권리를 행사하기 위해 추가로 지불해야할 비용이 $1,750입니다.

그런데 말입니다...

만기일이 가까와졌는데 추가현금 $1,750이 없다면 어떻게 해야할까요?
혹은 오늘 같은 급락으로 인해 왠지 불안해서 2,000주를 매수하기가 꺼려지는데 리스크를 낮출 수 있는 방법은 없을까요?

아래는 이미 보여드렸던 TRXC의 옵션의 2018년 6월 28일 오전 9시 현재 상황입니다.

여기서 추가매수할 주식의 수를 2,000주에서 1,600주로 줄여보겠습니다.
#2의 옵션 중에서 4계약을 현시점에서 정리를 하면, 여러분의 계좌에는 $1,760이 매도대금으로 입금이 됩니다.

$4.40 x 4계약 x 100주 = $1,760

게다가 매수해야할 주식의 수도 줄었으니 매수비용도 $1,350으로 줄게 됩니다.

$0.50 x 5계약 x 100주 = $250
$1.00 x 11계약 x 100주 = $1,100

이미 매도대금으로 받은 $1,760을 주식매수 대금으로 사용하면 됩니다.
참 쉽죠?

여기서 조금 더...
이번에는 각각의 옵션만의 매수비용을 계산해 보면 아래와 같습니다.

#1: $2.70 x 5계약 x 100주 = $1,350
#2: $2.20 x 5계약 x 100주 = $1,100
#3: $1.65 x 5계약 x 100주 = $825
#4: $1.45 x 5계약 x 100주 = $725

20계약의 콜 옵션을 매수하는데 지불된 비용은 총 $4,000입니다.

이때 #2와 #3의 옵션 10계약을 모두 현시점에서 정리를 하면, 여러분의 계좌에는 $4,400이 매도대금으로 입금이 됩니다.

$4.40 x 10계약 x 100주 = $4,400

이게 무슨 뜻인지 이해하실 수 있나요?
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맞습니다.
매수할 주식의 수를 반으로 줄이게 되면 콜 옵션 매수비용($4,000)이 빠지게 되는 구조입니다. 다시 말하자면, 콜 옵션은 공짜로 받은 거나 마찬가지!

게다가 남은 $400은 행사가격 $0.5의 매수비용인 $250에 사용하고도 남는다는...
결국 $500에 주식 1,000주를 구입하는 것과 같다는 계산입니다.

조금 복잡하신가요?

늘 말씀 드리지만, 옵션 트레이딩은 절대 눈으로 할 수 없습니다.
저도 옵션을 짤 때 종이에 쓰고, 계산기 두드리고, 엑셀파일에 숫자 돌리면서 확인합니다.
노트나 종이에 직접 숫자를 써서 계산기 두드려 가면서 해야 한다고 누누이 말씀 드리지만, 실제로 쓰면서 해보신 분이 과연...^^

두 번째 이야기:

지난 포스팅에서, 그냥 당시 주가로 2,000주를 샀을 경우 생긴 수익금(+$6,080) 보다 옵션으로 생긴 수익금(+$7,525)이 약 20.44% 정도 많았습니다.

현재 주가는 $5.33이고, 하루 전에 비해서 -$0.51(-8.73%) 떨어졌습니다.
만약 2,000주를 매수해서 보유하는 경우라면 손실액은 -$1,020 (-16.78%)이지만...
하루 전 대비 오늘 옵션 평가액의 손실액은 -$2,450 (-32.56%)입니다.
거의 두 배에 해당하는 차이가 발생했습니다.

이게 제가 늘 말씀 드리는 '레버리지의 효과'입니다.
레버리지는 양날의 검이라고 늘 이야기하는 것처럼, 해당 기초자산의 방향이 내가 원하는 방향으로 갈 경우는 수익이 배가될 수 있지만, 반대의 경우 손실도 배가될 수 있다는 점 반드시 기억하셔야 됩니다.

그나저나...포스팅을 쓰고있는 동안 TRXC는 더 내려갔군요...ㅠㅠ

옵션 트레이딩은 레버리지를 이용하는 만큼 높은 수익과 수익률을 얻을 수 있지만, 반대로 돌발상황에 적절한 대처를 하지 못한다면 굉장히 큰 손실을 얻을 수 있습니다.
항상 먼저 기본 개념에 대한 확실한 이해, 그리고 본인의 트레이딩 전략과 습관을 점검하시고 적용하시기 바랍니다.

이 포스팅은 정보공유에 유일한 목적이 있으며, 매수나 매도 추천의 글이 아님을 밝힙니다.
책임감 있는 투자와 트레이딩으로 성공투자 하시기 바랍니다.

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