티웨이항공 < 8월 1일 코스피 상장 ! 주식 전망은?>

jyinvest (64)in #kr • 7 years ago

저가항공사 티웨이항공 (Twayair)이 2018년 8월 1일 유가증권시장 (코스피)에 상장할 예정입니다. 2010년 2대의 항공기로 설립된 티웨이항공은 김포-제주 운항으로 항공운송사업을 시작하였습니다. 다음해에 국제항공운송사업 운항증명을 획득하였고 지난해 7월에는 19번기 (B737-800)를 도입하는 등 무서운속도의 성장율을 보이고 있습니다.

(사진: 티웨이항공 제공)

티웨이항공 지배구조

나춘호 일가 -> 예림당 -> 티웨이홀딩스 -> 티웨이항공

티웨이항공 최대주주 및 주요주주 (2018.07.20 기준)

티웨이홀딩스 78.24%
예림당 11.54%

티웨이항공 매출 구조 (2018년 1분기 기준)

국제 여객 83.8%
국내여객 14.4%
국제화물 0.3%
기내 판매 및 기타 1.5%

티웨이항공 대구항공 국제선 점유율

2015: 37%
2016: 55%
2017: 57%
2018: 53%

티웨이 항공은 대구에서 국제선: 괌, 방콕, 세부, 오키나와, 홍콩, 상해, 블라디보스톡 단독 노선을 가지고 있는등 대구공항에서 가장 높은 점유율을 기록중에 있습니다.

2015년 2669억원이었던 티웨이항공의 매출액은 지난해 2배이상 성장한 5840억원을 기록하였고 올해에는 1분기(1월-3월)에만 2038억원의 매출액과 464억원의 영업이익, 363억원의 분기순이익을 기록하였습니다.

지난 수년간 국제선 및 국내선 여객 시장에서 FSC 점유율이 빠르게 하락하고 LCC가 빠른속도로 점유율을 확장해 왔습니다. 저가항공사 (LCC)이용자수가 국내선 여객 시장에서는 이미 대형항공사(FSC)를 앞질럿고 국제선 여객시장에서도 추월을 시도하고 있습니다.

(자료출처: 국토교통부, 출처: 티웨이항공 투자설명서)

티웨이항공 주가 전망은?

당분간 박스권안에서 횡보 가능성이 높습니다. 단기적으로 상승할수는 있으나 상승랠리를 이어나가기에는 무리가 있으며 그이유는

국제유가 상승으로인한 수익성하락
국내선여객 LCC 점유율 성장이 지난해부터 둔화되기 시작하였습니다.
80%이상의 매출을 담당하고 있는 국제선 여객 LCC점유율은 여전히 높은 성장률을 이어가고 있지만 국민 해외여행객 증가 추이도 둔화조짐을 보이고 있습니다. 한국관광공사 및 법무부 출입국통계 자료에 따르면 올해 1월-5월사이 국민 해외여행객수는 1199만2119명으로 전년 동기간대비 14%증가하였지만 지난해 성장률인 18.4%를 밑돌고 있습니다. 여전히 두자릿수 성장률을 보이고 있지만 주식시장이 정보를 수개월 선반영한다는 점을 고려해야 합니다.