[투자의 단상/240807] BST ETF

오늘은 해외상장 고배당주인 BST에 대해 잠깐 알아볼 까 합니다.

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가격은 현재 33.81$로 지난 '21.6월 58.31$를 고점으로 내려와 30~40$대를 유지중에 있는 것 같습니다.

배당수익률은 대략 8.9% 정도로 매월 0.25$의 일정한 배당금을 지불하고 있는 것 같습니다.

투자전략
투자전략을 보면 기술섹터에 있어서 주요 선두 리딩기업들을 80% 이상 포트폴리오에 담으며, 동시에 섹터와 국가, 마켓캡에 다양성을 부여하여 분산투자를 하고 있으며, 배당수익을 분배하기 위해 커버드콜 옵션을 매도하고 있음을 보여줍니다.

Investment Approach
BlackRock Science and Technology Trust (BST), is a perpetual closed-end equity fund. BST commenced operations in October 2014 with the investment objectives of providing income and total return through a combination of current income, current gains and long-term capital appreciation. Under normal market conditions, the Trust will invest at least 80% of its total assets in equity securities issued by U.S. and non-U.S. science and technology companies in any market capitalization range, selected for their rapid and sustainable growth potential from the development, advancement and use of science and/or technology (high growth science and technology stocks), and/or potential to generate current income from advantageous dividend yields (cyclical science and technology stocks). As part of its investment strategy, the Trust intends to employ a strategy of writing (selling) covered call options on a portion of the common stocks in its portfolio.

포트폴리오 보유종목을 보면 엔비디아, MS, 애플, 브로드컵, 카덴스, ASML, META, 아마존 등이 상위에 올라와 있는 것 같네요.

BlackRock Science and Technology Trust (BST) is a CEF that focuses heavily on the tech sector, with investments in 116 companies and the top 10 holdings being mega-cap tech companies. Since its inception in October 2014, BST has significantly outperformed the S&P 500 while delivering growing distributions to shareholders. BST pays $0.25/share every month, an 8.7% annualized yield. 88% of the CEF’s YTD distributions are from capital gains, and 12% comes from Return of Capital, making it quite tax efficient for shareholders.
Whether it is Artificial Intelligence, Virtual Real Estate, Cybersecurity, or SaaS, BST is actively managed to allocate its assets to the leading firms that are in the innovation spotlight.

특징적인 것은 통계적으로 연간 배당금의 88%는 자본이득에서, 나머지 12%는 RoC 즉 자기자본에서 충당하여 배당금을 지급하는 것으로 보입니다.
따라서 연간 0.25$ * 12 = 3$의 88%인 2.64$는 콜옵션 매도 등의 수익으로 그리고 나머지 0.36$는 자기자본에서 충당한다고 보면 될 것 같습니다.

해당 ETF는 과학/기술분야 주요 테크 기업들을 주요 투자대상으로 하면서 콜옵션 매도를 통한 배당수익을 추구한다는 점에서 매력적인 투자대상이 될 수 있겠으나, 일부 자기자본을 통한 배당재원 마련, S&P500 혹은 Nasdaq100 등 비교지수의 지수 상승률을 추종하지 못한다는 약점을 지니고 있으나, 배당수익률 측면에서는 9%에 가까운 연간 배당률을 유지하고 있다는 장점이 있을 것 같습니다.

과거 국내출시 ETF들의 빈약한 포트폴리오로 인해 해외에 상장되어있는 이런 CEF 형태의 펀드/ETF들이 매력적 투자대상으로 여겨질 수도 있었으나, 최근 국내에서도 기초지수를 충분히 따라가며 높은 배당을 지급하는 좋은 ETF들이 많이 출시되고 있으므로 현재 시점에서 상대적인 매력도는 떨어지는 것이 아닌가 하는 생각이 듭니다.

내일도 보다 다양한 형태의 해외상장 ETF들을 살펴보도록 하겠습니다.

오늘도 활기찬 하루들 되시기 바랍니다.~