投资风险的镜像效应

解读李笑来《财富的真相》新书，第17章——投资风险的镜像效应

一、一句话总结

这章讨论了投资风险的本质，提出了不投资同样存在风险的观点，并建议普通人通过定投策略来降低股市风险。

二、核心观点与亮点

主张：

投资的风险与时间：任何投资都存在风险，因为风险随着时间的延长必然会出现。

不投资的风险：不投资也有风险，因为这意味着终身依靠自己的时间和劳动去拼搏。

亮点：

投资摆脱时间限制：投资的核心目标是摆脱个人时间的限制，利用别人的时间创造收益。

定投策略：长期持有股票有风险，但定投策略可以帮助普通人更好地应对这些风险。

三、投资风险的本质

投资本质上是为了收息，而收息需要时间，风险因此不可避免。

风险随着时间的延长必然会出现，所以不存在无风险的投资。

“投资有风险，决策需谨慎。”

这话当然没错，也应该认真思考并执行。不过，绝大多数人的理解过分简单了，以至于变成只要看到“风险”二字就望而却步。这其实是矫枉过正。

一切的投资本质上来看其实都是收息。只不过，放贷的方式不一样而已。于是，把钱（或资金）“放出去”（借出）本身就带着风险：

资金要能收利息，就得有两个条件：1.借出去，2.要借的时间足够长。

因为如果想要收获复利的效果，复利的公式是以年为期数的，而且至少要5~10年才开始看见复利的效果。

所以，天下压根就不存在没有风险的投资，因为风险藏在时间里。只要时间足够久，风险一定会出现。

四、不投资的风险

不投资意味着只用自己的时间去拼搏，这样的风险更大，因为个人时间有限。

通过投资，可以利用别人的时间来生产、再生产和销售，从而实现更高的效率和收益。

如此看来，“投资有风险，决策需谨慎”是一个实际上产生更多误导的好心建议。直接说“投资决策需谨慎”又好像没必要。别说投资了，请问：做什么决策不需要谨慎呢？

“投资有风险，决策需谨慎”这个建议造成的另外一个误导就是，它使绝大多数人忘了考虑“硬币的另一面”：不投资也有风险，决策同样需要谨慎。

投资的核心目标和核心优势都是为了摆脱自身的时间限制。不投资的意思是说，终身只用自身的时间去拼，那可真的叫“拼命”啊。在我看来谁都一样，人只有一条命，真不够用呢。

五、投资的时间成本

投资的时间成本包括生产时间、再生产时间、学习时间和销售时间，但这些时间可以通过投资他人而节省。

用“时间成本反向评估”去理解的话，投资的时间成本竟然是这样的：

投资的时间成本包括：生产时间成本，再生产时间成本，学习时间成本，销售时间成本。

没有生产时间成本，没有再生产时间成本，没有销售时间成本，全都是别人的时间！甚至，连生产的学习时间成本都是0，因为那还是别人的时间。至于“学习如何投资”的确需要花自己的时间，可那学到的东西其实是可以无限次数复用的，所以“自己的时间消耗”依然约等于零。

再换个角度看：

如果有机会购买全世界最佳企业的股票，那这种投资太美好了，仅“它肯定能跑赢我作为普通人的生产效率”这一个理由就足够了，更何况还不用花自己的时间。更美好的是，全世界最好的企业大概率已经上市，并且几乎所有人都得看得见、都知道。为什么呢？因为早就有很多聪明人帮我分析过了，“苹果”很好，“网飞”“亚马逊”“特斯拉”“微软”等也都挺好。这不用我去论证，也没有人可以反驳，就算有人反驳也可以不理会。

六、投资的简单安全策略定投策略：

定投策略可以帮助普通人逐步积累资金并降低股市风险。

社会技术的进步也有助于降低股市的整体风险。

普通人选择股票的方式很简单，首先是在生活中尽量选择最好的商品。然后，不仅购买最佳公司的产品，还要同时购买最佳公司的股票，就是这么简单。

无论是“AN ATM” 还是 “GAFATA”，都是我自己生活中必用的商品或者服务，在用之前，就已经挑过了。有没有什么极好的商品或服务我竟然没用过呢？当然有，可是，我没用过的就算了，反正实际上并无所谓。

我连财报都懒得看，因为最好的公司在财报上作假是最不划算的。我是会计专业出身，所以并不是看不懂财报，我只是觉得，看财报挑股票很像是非要在垃圾堆里找到金子一样。可问题在于，金山就明晃晃地立在那里，何必呢？

普通人有没有办法轻松躲避所谓的风险呢？

有。

通常普通人很难直接做到长期持有策略，毕竟，谁都不大可能从一开始就有足够量的资金一下子仍在哪里不管不顾很多年。长期持有策略有一个终极改良之法，叫作“定投策略”。

其实，真正能降低股市风险的，更重要的是社会技术。与之相比，个体纪律事实上影响力微不足道。

七、关键术语/概念

概念及含义

投资风险：投资过程中可能出现的资金损失。

定投策略：在固定时间间隔内以固定金额投资，以平摊成本和降低风险的策略。

时间成本：为了实现收益而投入的时间，包括生产、再生产、学习和销售的时间。

复利效应：利息在每个计息期都加入本金计算新的利息，导致收益加速增长。

社会技术：科技和社会进步对降低投资风险和提高整体经济效率的影响。

八、延伸拆解我可以采取的下一步行动

研究定投策略：深入了解定投策略的具体操作方法和适用场景，制定个人的定投计划。

分析优秀企业：学习如何评估和选择生活中常见的优秀企业的股票，以实现长期投资。

理解社会技术：关注科技和社会进步对投资市场的影响，利用这些变化来优化投资策略。

九、看完整篇文章，你有跟作者不一样或者不认同的想法或者思考吗？

不同观点：作者强调定投策略和社会技术的重要性，但忽略了个体投资者的心理因素。市场波动和个人情绪可能会影响投资者的决策，导致他们在不适当的时候买入或卖出股票。投资者应结合自身情况，制定适合自己的投资计划。

注：该 投 资 组 合 仅 作 实 例 展 现 和 分 析 ，不 构 成 任 何 实 质 性 的 投 资

建 议 。