讲一讲杠杆的魅力

*此文为2018年1月14号个人在微信公众号Superledger超级网关发布的旧文，将其搬运过来，留档纪念。

（时间1月14号夜晚）先来说说目前比特股的行情，在进入新年的这段时间里，比特股先是经历过了一次6元的高潮，随即迅速的跌落4元区间，开始漫长的寻底过程。目前来说，这轮暴跌并非没有先照的。我作为一个bitcny承兑商，可以很清楚的感觉到，在6元区间时，bitcny的数量是泛滥的，几乎所有承兑商都要贴现才有人来充值。然后韩国那边一受压，BTC一泄，带着币圈往下走，也就给了bts一个爆仓的理由。

这个给我的启示就是：

1. 一个完全内生需求的货币系统可以正确的显示当前的货币需求，BTS系统这波下跌直接减少了9000Wbitcny供应。
2. 稳定的基础货币才有稳定的市场，BTC不适合做基础货币。
3. 市场的需求才是资产价值的短期主导，不要妄图依靠单一需求拉动市场。

因此，bts随BTC下跌不一定是坏事，总要有一天要摆脱它的影响才能走出自己的精彩，就像ETH一样。
摆脱的方法其实也很简单，把bts系统里设定好的各种锚定法币在相应的国家里推广出去，利用他们稳定的价值特性成为新的数字圈基础货币就能达成不错的效果了。因为用的人多了，对于作为抵押品的bts需求大了，价格自然就起来了。

这点其实在我国的房地产投资里就显得很明显了。为什么这样说呢，其实我国的房地产，是在之前的20年间，我们这些平民正常人唯一能够接触到的可以放杠杆的投资方式。我们可以来描述一下具体的过程，这个过程在杠杆投资中被称为浮营加仓。

时间回到1998年，那一年北京三环的房价是2000元，一套100平的房子，总价20万。而今天是10万元一平米，同样的房子需要1000万元，如果那个时候花钱买下一套房子，今天你就是千万富翁了。大部分购房者都是这种思维，每天幻想着回到20年前倾家荡产买上一套房子，如果说特别有理想的，那就是买2套！买到房之后，拿着不动，死了都不卖，谁卖谁SB，大概就这种思想了，尤其是那些在北京现在买不到房的，我估计隔三差五就会做一个这样的美梦。

但是在实际操作中，炒房者玩的是更恐怖的战术，最后他们的收益是远超正常人想象的。1998年，20万的房子，当时首付是2成，有些甚至可以零首付，限购限贷什么的新词汇还没有发明呢。

2成首付是4万元，贷款16万，买了之后租出去，和月供比还差一点，留1万余款对冲月供绰绰有余，也就是启动资金5万元。

刚过几年，房价翻倍了，北京房价4000一平了。这套房子现在价值40万，卖掉他，还掉银行贷款16万，手头有大概24万元。40万的房子首付是8万，正好买3套，贷款3*32=96万，手头还没有余款，靠月供估计顶不住，忍痛放弃半套，买个50平小的吧。那就是买2.5套，首付20万，贷款2.5*32=80万，留4万余款抗月供。

又刚过几年，房价又翻倍了，北京房价8000一平了，这套房子现在价值80万，卖掉2.5套获得200万，还掉银行贷款还剩120万现金，假设那4万余款灰飞烟灭了。现在的房价首付是16万，我们可以付7套首付共计112万，总共贷款7*64=448万元，房子立刻租出去之后，还留8万抗月供。

又刚过几年，房价又翻倍了，北京房价1.6w一平了，这套房子现在价值160万，卖掉7套获得1120万，还掉贷款448万，还剩672万盈利全部是炒房者的！

这个时候政策发生了变化，因为炒房者横行天下，动辄四五十套甚至上百套的炒房者比比皆是，所以政策发生了变化，北京开始限购限贷了。限购其实好办，北京只让买一套，我就满天下买，北京一套南京一套，上海苏州再一套，就是跑的累一点而已，但是首付比例是实打实的提高了，2成首付绝迹了，基本都是3成首付了，为了方便计算，我们把全国各地买的房子都折算成北京的房子，不过首付提高到3成。

好回到上一段，房价1.6万元，160万一套，首付3成是48万元。这个时候手头自有资金是672万元，刚好可以买14套整，不过月供压力巨大就买13套吧。首付13*48=624万，贷款13*112=1456万，房子立刻租出去，还留48万元等着抗月供。

又刚过几年，房价又翻倍了，北京房价3.2w一平了，这套房子现在价值320万，卖掉13套获得4160万，还掉贷款1456万，还剩2704万盈利全部是炒房者的！320万一套的房子首付3成是96万，立刻反手再买27套。首付是27*96=2592万，贷款27*224=6048万元。立刻租出去，再留112万余额抗月供。

又刚过几年，房价又翻倍了，北京房价6.4w一平了，这套房子现在价值640万，卖掉27套获得17280万，还掉贷款6048万，还剩11232万盈利。640万一套的3成首付是192万元，可以买58套。首付是58*192=11136万元，贷款是58*448=25984万元，立刻租出去，尾款96万元明显扛不住月供，不过无所谓了，小误差。

因为没几年就到2017年了，北三环房价10万一平了，1000万一套，卖出这58套获得现金5.8亿元，还清贷款2.6亿元，剩余盈利是3.2亿元。

炒房者，用20年的时候，采用盈利之后立刻清仓去库存，然后重新满杠杆借贷的做法，把5万本金，炒成了3.2亿元，那个20年前同时用5万买了一套房拿着不动的邻居，借着牛市的大势也赚了大钱，足足995万，不过和3.2亿比起来那就差远了，差了32倍。这就是杠杆市场里常用的浮赢加仓，在单边上涨趋势里最大化杠杆的威力。

这个算法有些极端，正常来说是没几个人敢无限制的满仓满杠杆的，第一次冲入房市是迫不得已必须满仓满杠杆，因为钱太少，当赚了亿万身家之后，就没几个人愿意还这么满杠杆的玩了。但是同时，炒房者的起步资金也远远不止5万元，北京房价五六千的时候就听说有炒房者整层的扫楼了，所以实际的威力是差不多的，起步资金很大就对冲掉了这个影响。

在任何真正的金融投资中，杠杆对于真正的投机者就是最大的诱惑。在中国，房地产就是平民可以最简单加杠杆的工具，其他的金融衍生品，对于非金融机构的投机大妈，根本是可望而不可及的。这也催生了普通百姓对房子的巨大的投资需求。从98年，拿信用卡过桥买房，到现在，假离婚买多一套房，这点就一直没有变过。想要去除掉房地产的投资作用，先完善好整个投资市场先吧。

为什么要讨论杠杆呢，因为现在整个数字货币圈的投机，基本是没有加杠杆的。你很少会听说，你可以把BTC抵押给谁，然后借来更多的钱，买更多的BTC。因此，你买币赚的再多，也只是单纯的，得到价格上浮的收益。这点，其实很难吸引到传统机构投资者。

直到bts的诞生，我不得不说，bts的系统设计，就是冲着成为最完美的金融系统而去的。持有bts，你可以很简单的将他抵押，加杠杆，买更多的bts。这点其实深深的吸引到我，我通过某个很稳定的杠杆，对bts下的重注，目前已经产生了不错的收益。这应该就是我们项目应用落地后，通过大大增加bts的关注度和需求量后，能够产生的最大收益。

对于一些判断上，很有把握的投资。我的建议是一定要加杠杆去做，就好像办公司，无非就是融资加上财务杠杆，去运作一个自己认为可以成功的盈利模式。这也是为什么，资本可以在承担更多风险的同时，赚取到更高的收益。成功的企业家，不会放过任何一次，加杠杆暴赚的机会。 

 

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