안녕하세요 @callihappiness입니다~ 원래 ICO에 관한 글만 작성했었지만, EOS에 평소에 관심이 많았어서 EOS 관련 분석글을 써보기로 했습니다. 이번 게시글에서는 EOS 보유자에게 드랍된 EOSDAC에 대해 분석해 볼 예정입니다. 먼저 @EOSDAC이 무엇인지 설명하고 이들의 토큰이 가지는 가치에 대해 분석해 보도록 하겠습니다.

"EOSDAC" 이란 무엇인가?

   EOSDAC이란 EOS + DAC으로 이루어진 단어로서, 단어 자체를 직독하자면 EOS에 의해 탄생된 탈중앙화 자율화 기업(decentralized autonomous corporation, DAC)로 해석할 수 있다. EOS에 의해 탄생되었다고 한 것은 순전히 필자의 의역인데 이렇게 해석한 이유는 이들이 EOS BP가 되기 위해 만들어진 DAC이기 때문이다. EOS가 없었다면 애초에 생성될 수 없었던 기업 모델이기 때문에 필자는 그렇게 해석하였다.

   단순히 단어를 보고 의역하자면 위와 같이 할 수 있겠지만, 이들이 가지는 진정한 가치는 따로 있다고 생각한다. 많은 사람들이 DAO는 들어봤어도 DAC는 들어보지 못했을 것이라고 생각한다. DAO는 decentralized autonomous organization 줄임말로 탈중앙화된 조직을 말하는 것으로 블록체인 커뮤니티에서 흔하게 쓰이는 개념어였고 실제로 많은 블록체인 커뮤니티가 저 조직을 지향했기 때문에 DAO라는 단어를 많이 사용하였다.


  이렇듯 DAO라는 단어를 흔히 쓰고 DAC라는 단어를 주로 사용하지 않은 것은 두 개의 의미가 가져오는 결과가 크게 다르기 때문이다. 조직과 기업이라는 단어가 어떻게 보면 같지만 어떻게 보면 다르다. 조직은 비영리 단체이든 영리 단체이든 상관 없지만 DAC는 사람들에 의해서 온전히 굴러가는 영리를 추구한 '기업'이기 때문이다. 그리고 여태까지의 ICO 기업들을 분석해 봤을 때 탈중앙화를 목표로 하며 DAO는 될 수 있었을 지 몰라도 완전히 기업 자체가 토큰 보유자에 의해 좌우되도록 하는 DAC에 도달하지는 못하였다.

   EOSDAC은 이전에 다른 블록체인 기업들이 실천하지 못했던 DAC에 도달하고자 한다. 심지어 투표를 통해서 이들의 팀을 유지할지 말지까지 결정하도록 하겠다고 밝히고 있다. 온전히 토큰 보유자들에 의해서 EOSDAC이라는 기업이 운영되기 시작하는 것이다.

  단순히 이러한 DAC이라는 높은 단계의 탈중앙화에 도달하는 기업이라는 점을 넘어서 EOSDAC가 기업으로서 하려는 업무가 BP가 되어 EOS를 채굴한다라는 사실과 이미 많은 EOS 보유자들에게 지지를 받고 있다는 사실을 반영해 봤을 때 온전히 EOS 보유자를 위한 BP가 될 수 있다는 점은 EOSDAC의 가치를 높인다.

  요약하자면, EOSDAC은 탈중앙화된 자율화 기업으로 이전의 다른 블록체인 기업들이 해내지 못했던 업무를 해내려 하고 있으며 그 코인을 EOS 커뮤니티에 나눠줌으로써 EOS 홀더들에게 직접적으로 운영하도록 할 수 있는 EOSDAC이라는 BP를 선물해준 것이라고 할 수 있겠다. 그런 의미에서 EOSDAC의 지지도 또한 높은 것이라고 해석할 수 있겠다.

EOSDAC의 가치는 어떻게 측정할 수 있을까?

위에서 말했듯이 EOSDAC의 수익창출의 근원은 EOS 채굴이 될 것이다. 이 채굴된 EOS를 어떻게 관리할지를 결정하는 것은 온전히 EOSDAC 코인의 소유자들이다. 말 그대로 커뮤니티 BP인 만큼 채굴된 EOS 코인 전부를 EOSDAC 코인 소유자에게 분배할 수도 있는 것이다. 물론 서버 비용이라는 명목하에 일정 비율의 EOS가 분배되는 채굴 EOS 대상에서 빠질 수는 있겠으나 커뮤니티 BP라는 특성상 채굴된 EOS가 분배될 확률이 높다고 필자는 생각한다.

  만약 분배가 이루어진다면, EOSDAC의 가치는 분배되는 1 EOSDAC 당 분배되는 EOS의 량에 의해 결정될 가능성이 높다. 그렇다면 1EOSDAC 당 분배되는 EOS 량은 어떻게 구할 수 있을까? EOS 메인넷이 아직 나온 바가 없기 때문에, 정확히는 알 수 없으나 EOS의 인플레이션율은 최대 5%로 제한해두고 있다. 1~5% 사이의 중간값인 3% 정도로 잡았을 때 10억개의 발행량을 가지고 있는 EOS의 연간 채굴을 통해 발생하는 인플레이션율은 3천억개 정도라고 예측가능하다. 3천억개를 21명의 BP들이 나눠 가지게 되면 1명의 BP가 가질 수 있는 EOS 코인량은 1,428,571 정도이다.


  EOSDAC이 BP로 선출& EOS 연간 인플레이션율이 3%,라는 조건이 붙었을 때 BP EOSDAC이 채굴할 수 있는 연간 EOS는 1,428,571개 정도이다. 이를 현재 EOS의 가치를 20달라 선으로 봤을 때 노드 유지비용으로 1천만원 정도를 제한다고 했을 때 뒤에 세자리를 내림하여 1,428,000을 순전히 EOSDAC 보유자들한테 배분한다 했을 때 비로소 우리는 EOSDAC이 채굴할 수 있는 EOS의 수량을 계산할 수 있게 된다. 하지만 아직 우리는 EOSDAC의 정확한 발행량을 모른다. 원래 12억개로 정해두긴 했으나 airdrop되지 않은 EOSDAC은 없애기로 결정했기 때문이다. 최근에 어떠한 게시글에서는 이러한 이유로 3억개가 에어드랍 실패로 소각되고 9억개 정도만이 총 발행량이 될거라고 예측하는 게시글도 있었습니다. 그렇다면 두가지 모두 생각해 보도록 하겠습니다




   EOSDAC의 발행량이 12억개일 경우, 1EOSDAC이 받을 수 있는 EOS의 양은 1,428,000 / 1,200,000,000 = 0.00119 입니다. 1000개 정도를 보유했을 경우 1년에 1개 정도의 EOS를 받을 수 있는 것이죠. 이를 기반으로 EOSDAC의 가격을 유추해 보면 20(EOS 유추 가격) x 0.00119(연간 1EOSDAC 당 EOS 채굴량) = 0.02 달러로 유추 가능합니다. 만약 EOSDAC의 가격이 0.02 달러에 형성되면 1년 보유할 경우 자연스럽게 포트폴리오 가치는 두배가 된다는 것입니다. 이번에는 EOSDAC의 발행량이 9억개일 경우를 보면, 1EOSDAC이 받을 수 있는 EOS의 양은 1,428,000/900,000,000 = 0.001586 EOS이며 가격 유추를 해보면 0.0317달러 정도 인것을 알 수 있다.

   하지만 어떤 코인이든 투자 자산이든 연간 100%로 투자 수익률이 고정될 수는 없는 것이다. 경영학적인 관점에서 보자면, 현재 어떤 자산의 가치는 할인 가치로서, 미래 현금 흐름의 현재 가치로 표현할 수 있는데 평균적으로 현금의 미래 가치를 현재 가치로 바꿔 줄 때 사용하는 할인율은 3%를 넘지 못한다. 하지만 만약 1년에 수익성이 2배나 된다면 이는 할인율이 100%나 되는 극한의 상황이 되게 한다. 경영학적 내용을 차용한 것이기 때문에 독자 여러분 중 몇몇 분들은 이해하기가 조금 어려울 수도 있다고는 판단하나, 결론을 말하자면 EOS 수익성이랑 EOSDAC의 가격이 1대 1일 수는 절대 없다는 것입니다.

  현실에서 보통 자산의 수익률이 3%되면 그 수익에 3%역수를 구해 그 자산의 가치를 구할 수 있다. 만약 EOSDAC을 3%의 수익성을 지닌 토큰으로 볼때 우리는 EOSDAC의 가치를 0.02 / 0.03 = 0.6달러 즉, 600정도로 유추하거나, 0.03/ 0.03 = 1 달러 정도로 유추할 수 있다. 3%의 수익률은 너무 극단적이기는 하나 이러한 방식으로 충분히 가격 유추가 가능하다는 것이다. 현재의 같은 경우, 0.13달러 정도의 EOSDAC의 가격이 형성되어 있기 때문에 연간 수익률을 15%정도로 계산했을 때로 볼 수 있다. 코인 시장의 위험성이 높은 만큼, 채권 정도의 수익률인 3%보다 배로 높은 건 당연한 이치이다. 15%정도의 수익률을 사람들이 연간 예측할 때, EOSDAC의 가치는 현재의 비율인 EOS X 1/160.92 정도로 볼 수있다만 이는 EOS의 미래 가격나 코인 시장에서 얻고자 하는 수익율이 개인마다 다른 것을 고려해봤을 때 정확한 비율이라고는 할 수 없다.

요약

   이번 게시글에서는 EOS에 대한 분석을 해보았다. 정확하게는 EOS 보유자들에게 AIRDROP된 EOSDAC에 대해서 말이다. EOSDAC은 요약하자면 EOS 보유자들에게 EOS를 제공하는 하나의 마스터노드로 해석할 수도 있다. 이러한 마스터노드를 사람들에게 제공했으니 사람들이 EOSDAC에 메인넷 발표 이후 투표하기를 원하는 것이다. 이러한 커뮤니티 지향적, 탈중앙화 지향적인 DAC 형태의 EOSDAC이 BP로 선출될 경우 사람들은 EOS를 어떠한 방식이 되든 분배 받게 될 것이다. 이번 게시글은 DAC이라는 특성상 EOS를 배분할 수밖에 확률이 높은 EOSDAC 토큰의 가격을 배분받는 EOS 토큰의 유추량과 현실에서 보통의 자산들이 가지는 이자율과 자산의 가치 상관 관계를 모두 반영하여 예측해 보았다. 물론 EOSDAC이 BP로 선출되지 못할 경우의 위험성은 존재하겠지만, EOSDAC이 선출될 경우 다른 BP와 다르게 EOS 분배될 확률이 높은 커뮤니티 코인이라는 점을 반영해 보았을 때 에어드랍 받은 EOSDAC 홀딩이 나쁘지 않다는 것을 알 수 있었습니다~

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참고게시글 :
https://steemit.com/eosdac/@eosdac/eosdac
https://coinpan.com/free/70925577
https://eosdac.io/
https://eosdac.io/tokens/
https://www.slideshare.net/earthsite/bitcoin-101-the-currency-the-network-the-community