DeFi, Stablecoin, e l'Intelligenza Artificiale: Un Viaggio nel Futuro della Finanza

Per innovare bisogna sperimentare, sbagliare, imparare e riprovare..

Questa settimana ho avuto il piacere di fare una chiacchiarata con Bernardo Mascellani, e con lui abbiamo esplorato le basi della finanza decentralizzata (DeFi) fino ad arrivare alle frontiere più avanzate dell'integrazione con l'intelligenza artificiale (AI).
La discussione ha toccato temi fondamentali come il lending e borrowing, le stablecoin, gli exchange decentralizzati (DEX), la DeFAI e come questi concetti si intersecano per creare un ecosistema finanziario alternativo.

Punti Chiave:

• Lending e Borrowing: il Cuore della DeFi
  • Abbiamo esplorato come protocolli come Aave stiano ridefinendo l'accesso al credito, permettendo agli utenti di depositare asset digitali (come Bitcoin o Ether) e prelevare in prestito altri asset, spesso stablecoin, in modo completamente decentralizzato e senza intermediari. Questo sistema ricalca il concetto del credit lombard della finanza tradizionale, ma lo rende accessibile a tutti, non solo a grandi investitori.
  • Aave si distingue per essere uno dei protocolli più liquidi e con il maggior valore depositato, facilitando operazioni rapide e efficienti.
  • Il meccanismo di funzionamento si basa su smart contract che automatizzano il processo di prestito e rimborso, eliminando la burocrazia e le lunghe attese delle banche tradizionali.
  • L'over-collateralizzazione, ovvero la necessità di fornire garanzie superiori al valore del prestito, è un elemento chiave di sicurezza di questi protocolli. Se il valore del collaterale scende sotto una certa soglia, lo smart contract liquida automaticamente la posizione, proteggendo i prestatori.
  • Questo sistema, pur essendo più efficiente e trasparente, può portare ad un effetto leva se utilizzato in modo improprio, ed è importante esserne consapevoli.
  • La DeFi non è solo per chi non ha accesso al credito, ma anche per chi vuole utilizzare i propri asset a lungo termine per ottenere liquidità senza doverli vendere, con la prospettiva di ripagare il prestito in futuro.
• Stablecoin: il Ponte tra Crypto e Finanza Tradizionale
  • Le stablecoin, in particolare USDT e USDC, sono fondamentali per il funzionamento del lending e borrowing in DeFi, fungendo da monete stabili ancorate al valore del dollaro. Questo permette di avere una liquidità per effettuare transazioni e prestiti che siano prevedibili e non soggette alla volatilità delle criptovalute.
  • Nonostante la loro importanza, il modello di stablecoin come USDT e USDC, basato su riserve in dollari in conti bancari, introduce un rischio di controparte, simile a quello della finanza tradizionale. Se l'emittente dovesse avere problemi, la stablecoin potrebbe depeggare (perdere il suo ancoraggio al dollaro) e provocare una bank run.
  • Abbiamo discusso di come Tether (USDT) sia nato non tanto per facilitare l'acquisto di Bitcoin, ma più per permettere l'arbitraggio tra diverse piattaforme di scambio, sfruttando le differenze di prezzo.
  • Progetti come Ethena (USDE) stanno cercando di creare stablecoin più decentralizzate, con modelli alternativi di copertura, spesso basati su posizioni short e meccanismi di hedging. Questi sistemi sono ancora in fase di sperimentazione e comportano rischi.
  • La questione delle tasse sugli interessi generati dal lending e borrowing è complessa e varia a seconda della giurisdizione, richiedendo un'analisi caso per caso.
• Exchange Decentralizzati (DEX): il Futuro dello Scambio di Criptovalute
  • I DEX, come Curve e Uniswap, permettono lo scambio di criptovalute in modo decentralizzato, senza la necessità di intermediari centralizzati, eliminando il rischio di controparte.
  • Curve si concentra sullo scambio di asset simili, come le stablecoin, con commissioni molto basse, offrendo un'alternativa più economica rispetto agli exchange centralizzati.
  • Gli Automated Market Maker (AMM) sono il motore che fa funzionare i DEX, eliminando la necessità di un libro ordini centralizzato e rendendo più efficiente il processo di scambio.
• DeFi e Intelligenza Artificiale (AI): verso una Nuova Era Finanziaria
  • L'integrazione tra DeFi e AI sta aprendo nuove frontiere, con la possibilità di creare agenti AI in grado di gestire portafogli, partecipare a DAO (Organizzazioni Autonome Decentralizzate) e ottimizzare le operazioni di trading.
  • Questi agenti potrebbero operare 24 ore su 24, analizzando i mercati e prendendo decisioni in modo più efficiente rispetto agli umani.
  • Tuttavia, è importante considerare che, mentre le blockchain tendono alla decentralizzazione, l'AI si basa sulla centralizzazione dei dati, creando una tensione che richiede un'attenta analisi.
  • AIXBT è un esempio di come l'AI possa fornire informazioni e analisi in tempo reale sul mercato delle crypto, con un vasto seguito sui social media. Tuttavia, l'utilità dei token associati a questi progetti è ancora oggetto di dibattito.
  • L'AI potrebbe anche svolgere un ruolo importante nell' astrazione della complessità della DeFi, rendendo più accessibile a tutti l'utilizzo di questi protocolli.
  • L'AI potrebbe aiutare gli utenti a comprendere meglio le transazioni che stanno effettuando, fornendo spiegazioni chiare e avvisi sui rischi.
  • Il futuro potrebbe vedere la nascita di DAO gestite da agenti AI, capaci di prendere decisioni in modo autonomo.

Rischi e Considerazioni Fondamentali: È fondamentale ricordare che il settore DeFi è ancora in fase di sperimentazione e presenta dei rischi significativi, tra cui quelli legati agli smart contract, alla volatilità degli asset e alla possibilità di attacchi informatici. È essenziale approcciare questo mondo con consapevolezza e cautela, informandosi adeguatamente prima di intraprendere qualsiasi operazione. La trasparenza e la comprensione dei meccanismi sottostanti sono fondamentali per evitare perdite economiche.

Conclusioni: La DeFi sta rivoluzionando il mondo della finanza, offrendo nuove opportunità ma anche nuove sfide. L'integrazione con l'AI promette di rendere questi sistemi più accessibili e efficienti, aprendo la strada a un futuro in cui la finanza è sempre più automatizzata e decentralizzata. Tuttavia, è essenziale continuare a sperimentare e innovare, imparando dagli errori e senza dare per scontate le soluzioni esistenti, in un percorso di evoluzione continua.

Spero che questo secondo episodio ti sia piaciuto, siamo ancora ai primi passi di questo percorso, ma è arrivato il momento di considerare in modo più approfondito quali rischi si celano dietro queste innovazioni.
La prossima puntata sarà dedicata esclusivamente a questo..

Intanto ci vediamo Lunedì per il ++CryptoMonday++!

Buon fine settimana!