投资本身没有风险，失控的投资才有风险。

安全边际是一个投资行业的术语，
只要对价值投资感兴趣，对巴菲特有研究的朋友，
都能从他的投资理念中，看到他对安全边际的重视。

什么是安全边际？

安全边际就是留有足够的安全空间，
每种股票，或其他投资标的，都有其内在价值和市场价格，
当市场价格低于内在价值，空间越大，安全边际就越高。

为什么要追求安全边际？

1:下行风险.
假设一个投资品的内在价值是100元，
那么当市场价格跌至70元，50元，20元，
其风险是不同的，购买价格越低，下跌空间越小，风险越低。

2:安全边际意味着锁定利润。
当你购买价格越低，将来上涨时，你的获利空间就越大。
比如，当市场价格恢复到100元。
20元购买，涨幅是5倍
50元购买，涨幅是2倍
70元购买，涨幅是1.4倍。

如何寻找安全边际？

1:低估策略。
假设一张刚从银行取出的崭新钞票，
这张钞票面额100元人民币，
那么这个钞票内在价值是100元，市场价格也是100元。

如果这100元的钞票不幸掉进马桶里，弄脏了，
这个时候大部分人嫌弃脏，表现为市场价格下跌，
这个时候可能出现低于内在价值抛售，
70元，50元，20元。

其实，钞票本质内在价值依旧还是100元，
只不过是脏了，只要洗干净，市场价格也会恢复100元。

当一种资产，市场价格低于内在价值肯定是存在某种因素，
这些因素被别人嫌弃，被视为一种风险，
如果你通过评估，认为这些因素，通过时间，通过技术可以被解决，
那么当你购买低估资产，待将来问题解决后，就能获取预期利润。

理论上市场价格跌幅越大，安全边际越高，这样你购买成本就越低。
不过，低估资产不容易发现，
同时抱着占别人便宜的心态也不是一个投资者应该持有的态度。

等待安全边际出现，同样意味着需要付出成本的，
这个成本是隐形成本叫机会成本，或者时间成本，
往往可能你需要1年，好几年才能遇到这种机会，
根据我个人的体会，一般只有系统性风险，或者黑天鹅才会出现低估资产。

2:增量策略。
增量策略和低估策略不同，低估策略注重捡便宜，
增量不把注意力关注在寻找低估资产上，
更多是放在资产增值上。

内在价值和市场价格都是100元的人民币，
如果这张钞票有明星的签名，
那么内在价值就会上涨至200元，500元，1000元。

如果这张钞票是一个吉利的编号，
这些价值未被人发现，或者被人所忽略，
那么当这种收藏价值被社会认可时，
内在价值也会相应上涨。

或者，你通过某种预测，
你认为这套钞票是最后一次印刷，将来会成为绝版，
那么你购买下来，这套钞票也会随着时间成为收藏品，
内在价值随着时间增值，表现为市场价格也会随之上涨，
这个时候就算你以高价购买，你依然可以盈利。

估值需要考虑动态性和外部性。

安全边际的核心在于准确估值，假设你投资于股市，那么你就要对公司有所估值。

1:关注外部性
投资不能只关注投资标的，而忽略外部市场，
公司提供商品和服务，而服务的对象是市场，
市场的繁荣决定了公司的业绩，因此考察外部市场要优先于考察投资标的。

有一种投资者，他关注焦点并不在这个投资标的，
而是关注市场动向，通过评估人群趋势进行投资，
比如他发现最近很流行区块链，他预测5年后区块链会大规模普及。

那么他以未来安排今天，
提前购买相关产业链资产，
包括各种币，包括交易平台，生产力工具，资讯网站，
当5年后，市场需求集中爆发后，这些相应资产也会得到大规模增值。

2:关注动态性。
世界是动态的，投资标的也是动态的，市场也是动态的。
随着时间标的公司可能会发生内部变化，
拥有一个优秀的职业经理人，会把差公司，通过有效管理，经营变的更好；
拥有一个很差的职业经理人，会把好公司，弄得鸡犬不宁，经营得很坏，
因此评估时，需要以动态的眼光来进行评估。

同样，外部市场也是动态发展，
以供需均衡为例，随着时间，
市场需求方会增加或者萎缩，
供给方竞争对手也会增多或者减少，
这些都会影响安全边际。