Энэ нь ирээдүйн хувьцааны үнэ суурь үнэ цэнэтэй яг тэнцүү байна гэсэн
Хөрөнгө оруулалтын ахиуц түвшинг хангах боломжгүй хөрөнгө оруулагч нь үнэ цэнээ бүрэн хадгалах чадваргүй; тэр зах зээлийн давамгайлсан үнээр зарахаас өөр аргагүй болдог. Инститциональ хөрөнгө оруулагчдын зан байдал, тэдний зан төлөвийн хязгаарлалтаас үүдэлтэй байдаг нь заримдаа үнэт цаасны үнэ цэнээс буурахад хүргэдэг. Жишээлбэл, бага үнэтэй жижиг капиталын спинофийг институцийн аргаар борлуулах нь эрэлт, нийлүүлэлтийн түр зуурын тэнцвэрийг алдагдуулж, аюулгүй байдлыг дутуу үнэлдэг. Хэрэв компани хүлээгдэж буй ногдол ашгаа зарлахгүй бол зөвхөн ногдол ашиг төлөх хувьцаа эзэмших эрхээ хязгаарласан байгууллагууд хувьцаагаа буулгаж болно.
Зөвхөн хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлийн өрийг эзэмшихийг зөвшөөрсөн бондын хөрөнгийг үнэлгээний агентлагууд BBB-ээс доош бууруулсны дараа шууд эзэмшиж буй хөрөнгөө хаях болно. Жилийн эцэст татварын борлуулалт, улирлын цонх солих гэх мэт үзэгдлүүд нь үнэ цэнийг харгалзан бусад хүчин зүйлүүдэд захирагддаг тул зах зээлийн үр ашиггүй байдлыг үүсгэдэг. Бенжамин Грахам, Дэвид Додд нар хувьцааны буруу үнэлгээг ингэж тайлбарлав: "Зах зээл бол жингийн машин биш бөгөөд үүнд дугаар бүрийн үнэ цэнэ нь яг тохирсон, хувь хүний бус Үнэт цаасны хөрөнгө оруулалт: Аюулгүй байдлын маржиний ач холбогдол 101 механизмаар бүртгэгддэг. тодорхой шинж чанарууд ... Зах зээл бол саналын машин бөгөөд үүнд тоо томшгүй олон хувь хүмүүс хэсэгчлэн шалтгаан, сэтгэл хөдлөлийн бүтээгдэхүүн болох сонголтыг бүртгэдэг. "5 Үнэ цэнэ хөрөнгө оруулалтын гол зарчим бол цаг хугацаа өнгөрөхөд ерөнхий хандлага нь үндсэн үнэ цэнийн аль эсвэл үнэт цаасны үнэд тусгах буюу хувьцаа эзэмшигчид өөрөөр хэрэгжүүлэх.
Энэ нь ирээдүйн хувьцааны үнэ суурь үнэ цэнэтэй яг тэнцүү байна гэсэн үг биш юм. Зарим үнэт цаас нь үндсэн үнэ цэнээс үргэлж холдож, зарим нь ойртож байгаа бөгөөд аливаа үнэт цаас нь амьдралынхаа туршид дутуу үнэлэгдэж, хэт өндөр үнэлэгдэх төдийгүй шударга үнэлэгдэх магадлалтай юм. Гэсэн хэдий ч урт хугацааны хүлээлт бол үнэт цаасны үнэ суурь үнэ цэнэ рүү шилжих болно. Мэдээжийн хэрэг, үнэт цаасыг үндсэн үнийг бүрэн үл тоомсорлож, ховор үнэтэй байдаг. Үнэт цаасны үнийг суурь үнээс холдуулахад хүргэдэг олон хүчин нь түр зуурын шинжтэй байдаг. Нэмж дурдахад аюулгүй байдлын үнийг суурь үнэ цэнэтэй нийцүүлэхэд туслах хэд хэдэн хүчин байдаг. Хувьцаа гаргах, эргүүлэн худалдаж авах, охин компаниудын эргэлтэд оруулах, дахин хөрөнгөжүүлэх, бизнесийн эцсийн арга хэлбэрээр татан буулгах, зарах зэрэг менежментийн давуу эрхүүд нь үнэ ба үнэ цэнийн зөрүүг багасгахад үйлчилнэ. Бусдын дайснуудыг булаан авах, прокси ноцолдох зэрэг гадны хүч нь үнийн / үнийн зөрүүг засах хурдасгагч болж магадгүй юм.